知识课堂 | 银行承兑汇票的应用及优势

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知识课堂 | 银行承兑汇票的应用及优势

根据出票人的不同,汇票可以被划分为银行汇票和商业汇票,而商业汇票又根据承兑人的不同划分为银行承兑汇票和商业承兑汇票。打个通俗的比喻,票据是一位太爷爷,他有三个儿子,支票、本票、汇票。汇票有两个儿子,银行汇票和商业汇票,这是孙子辈的。商业汇票又有两个儿子,分为银行承兑汇票以及商业承兑汇票,这就是重孙子辈的。

银行承兑汇票

在说银行承兑汇票之前,先为大家解释一下什么是承兑?

何为承兑?顾名思义,承诺兑付,即这张商业汇票项下的付款义务谁来承担?简单来说,就是原来的汇票办理好后,需要付款人在上面签字印章,表示“嗯,我知道这个汇票,我会到时候还款的”这样的一种承诺。如果是银行作为承兑人被称为银行承兑汇票,如果是工商企业作为承兑人的被称为商业承兑汇票。

在国内,正常情况下,银行的信用是普遍高于企业的信用,因此银行的承兑行为提高了出票人开出这张商业汇票的市场接受程度和流通性,所以银行承兑汇票才普遍成为市场认可的支付工具。中国当前票据市场里面,银行承兑汇票占了90%的市场份额。所谓的承兑就是承诺兑付的意思。

应用场景

举个例子,A公司需要1000万元购买B公司的大型挖矿设备,但A公司没有那么多钱,所以A公司就和B公司谈判,说暂时没有那么多现金,银行承兑汇票能不能接受?B公司为了完成销售,就同意了A公司的条件。A公司就到自己开户的某个银行,申请开立一张银行承兑汇票,这张银行承兑汇票的意思就是说,我要给B公司付款,但是我没有钱,现在我要开出一张银行承兑汇票,请你们银行帮我做个付款承诺:这张汇票到期后,银行会无条件承诺兑付这张票据。

当然,银行不会无缘无故同意,而是会在考察、评估A公司的实力后,让A公司存一定量的保证金,比如30%,也就是300万,才同意开。

A拿到这张有银行在承兑行处盖章的票据交给B公司,到期日之前,A公司要保证在银行的账户内除了300万的保证金外,还要再打回700万,等B公司将银行承兑汇票交回银行时,银行负责将票据上的1000万划给B公司。但如果A公司在到期之前没能把剩余的700万打回到银行账户,银行也要如期将1000万款项支付给B公司,这个叫承诺兑付,后续对A公司700万的追偿工作则是由银行来负责。

当然,并不是所有的企业都可以去银行开承兑汇票,出票人要具备相应的条件,首先要能提供具有法律效力的购销合同及增值税发票,有足够的支付能力,良好的结算记录和结算信誉,与银行信贷关系良好,没有贷款逾期记录,并且能够提供相应的担保,或者按要求存入一定比例的保证金。

那么,B公司在拿到A公司支付给它的银行承兑汇票以后有哪些处理方式呢?主要的处理方式分为三种:

第一,票据的结算功能:等到票据到期,去银行兑换成现金。票据法规定银行承兑汇票的最长期限为6个月。也就是说,B公司最长期限在6个月内可以去银行拿到这笔钱。

第二,票据的支付功能:银行承兑汇票是可以转让的,B企业可以将这个票据转让给自己的下游的供应商,当然前提是人家愿意收,所以一般就会转让给相对弱势的合作方。只要在票据背后盖上财务章和法人章即可,专业名词叫背书。收到转让票的企业还可以继续背书给其他企业,让这张票据流通到市场上,所以很多银票背后盖着密密麻麻的章,盖不了的,还要用粘单一张接一张的连续下去,这就意味着这张银票已经背书转让过很多次了。

第三,票据的融资功能:如过B企业急需现金,但也找不到合适的企业把票据转让出去,那怎么办呢?它可以去银行进行贴现,贴现是什么意思呢?就是把明天的钱变成今天的钱。我们知道,金钱是有时间成本的,如果你的资金按规定在6个月后才能到期,但你现在就想获得这笔资金,那么银行会按照一定的贴现率给你贴现,比如贴现率是5%,你100万的资金由于提前提现,就只能收到95万。票据的相关理财产品主要就是围绕着贴现这个环节设计出来的。

银行承兑汇票的优缺点

在商业的运转过程中,银行承兑汇票的优缺点就在于:

对于买方,即上述案例中的A公司而言,就是利用远期付款,以有限的资本购进更多货物,最大限度的减少对营运资金的占用,有利于扩大生产规模。同时,相对于贷款融资可以明显降低财务费用。

对于卖方,也就是案例当中的B公司来说,这既是接受客户远期付款的方式,也可以增加销售额和市场竞争力,虽然是延迟付款,但最终的付款方是银行,回款有是有保证的,不担心成为坏账。对应的缺点那就是不能马上获得现金。

基于票据的理财产品

那基于票据形成的理财产品是怎么回事呢?我们理解了票据的运转之后,对票据理财就能够更好的去理解了。

票据理财就是指基于票据到期之前的贴现融资功能:票据理财的盈利模式之一就是贴现利率的套利。

举个例子,票面价值100万的一张银承兑汇票,贴现利率是4.8%,我们收票需要支付持票人95.2万元,同时找到有购票需求的企业、中介,或者是银行,以4.7%利率卖给对方,我们收到本金95.3万元,收益是1000元,这就是市场最常见的盈利模式。

通常来说,盈利只有十分微薄1到2个BP,1个BP等于0.01%,这点利差,很难满足投资人的预期收益,但如果资金使用率得到大幅提高,那就不要小看这点收益了。我们测算一下:假设100万一天交易三次,每次利差0.01%到0.02%,一天就能获得0.03%到0.06%收益,一年220个交易日,不计算复利,年化收益率大约是在6.6%到13.2%,如果算复利年化收益就是6.82%到14.1%,假使每天只交易了一次,年化收益率仅仅在2.2%到4.4%,如果资金量比较大,同时又有真实贸易背景的公司资源,就能够调动现金以较高利率把企业的票买断,然后以较低贴现利率去银行贴现,赚取相对而言比较大的利差。这个利率的测算是在高频交易基础上的测算。

如果保守测算,假设我们只在市场收票,持有到期去银行承兑的话,市场价格大概是多少呢?我们又大概可以赚到多少收益呢?

一般情况下国有银行或者股份制银行开出的银票买断价格基本在年利率4%到5%左右,价格非常透明。也就是说,这些银行的承兑汇票,100万的票面金额,收票买断的话大概在95万左右,只不过是根据每张票据的具体细节:包括票面金额大小、到期时间长短、承兑银行实力强弱、票据是否有瑕疵、粘单数量多少等等,结合了各种因素,才能最终确定一张银票的真实买断价格。

某些小面额的或者是由县级农商行开出的银票定价达到7%以上其实也很正常。小票融资金额面额一般都不超过50万元,而大部分是在10万元上下。所以,越是小银行,面额越小,赚取的利润会越高。相较而言,5大国有银行,以及全国的股份银行和大型商业银行等,利润不会太高,但却可以进一步保障资金的安全性。

为帮助广大读者更全面地了解票据业务知识和操作技能,武汉大鄂票据服务有限公司开展“每日票据小知识”专栏。以问答的形式介绍票据业务相关知识与规则,希望能为广大读者开展票据实务工作、了解票据业务知识提供有价值的帮助和指导。

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